“A+H”隊伍加速擴(kuò)容 超40家A股公司擬赴港上市

　　本報記者 毛藝融

　　A股公司赴港上市隊伍進(jìn)一步擴(kuò)大。僅4月22日至4月28日，就有8家A股公司向香港交易及結(jié)算所有限公司(以下簡稱“港交所”)遞表�！蹲C券日報》記者根據(jù)公司公告及遞表情況統(tǒng)計，截至5月5日，有46家A股公司擬赴港上市。其中，已向港交所遞表并獲得中國證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案通知書的A股公司有7家。

　　在政策支持、港股吸引力提升等多重因素推動下，越來越多的公司謀求赴港上市，以期拓展國際業(yè)務(wù)版圖、優(yōu)化融資渠道、提升全球影響力。

　　消費(fèi)、科技公司占多數(shù)

　　上述擬赴港上市的A股公司大多來自消費(fèi)、科技等行業(yè)。例如，佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司、東鵬飲料(集團(tuán))股份有限公司、安井食品集團(tuán)股份有限公司都是國內(nèi)知名的消費(fèi)品公司。寧德時代新能源科技股份有限公司、藍(lán)思科技股份有限公司、浙江三花智能控制股份有限公司、江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司則來自新能源、芯片、醫(yī)藥等科技產(chǎn)業(yè)。

　　“消費(fèi)零售企業(yè)赴港上市的主要驅(qū)動因素包括企業(yè)的國際化擴(kuò)張戰(zhàn)略、吸引國際投資者優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，以及香港資本市場在后續(xù)融資和股權(quán)激勵方面更具靈活性等。”高盛亞洲(除日本外)消費(fèi)零售主管兼并購主管Sushil Bathija表示，多數(shù)消費(fèi)零售企業(yè)現(xiàn)金流充沛、盈利能力強(qiáng)、增長性高。

　　此外，A股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的公司也陸續(xù)宣布擬赴港上市，例如，存儲領(lǐng)域“頭部玩家”深圳市江波龍電子股份有限公司、高性能集成電路芯片設(shè)計企業(yè)蘇州納芯微電子股份有限公司、無線通信模組和解決方案提供商深圳市廣和通無線股份有限公司(以下簡稱“廣和通”)、模擬集成電路設(shè)計企業(yè)杰華特微電子股份有限公司、AMOLED半導(dǎo)體顯示面板企業(yè)上海和輝光電股份有限公司(以下簡稱“和輝光電”)。這些企業(yè)集體赴港上市的背后，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革的加快，尤其是AI、5G、智能汽車等領(lǐng)域的爆發(fā)式增長。

　　意在強(qiáng)化全球化布局

　　強(qiáng)化全球化布局是擬赴港上市A股公司的共同目標(biāo)。浦銀國際首席策略分析師賴燁燁表示，一方面，赴港上市能夠顯著提升公司在境外市場的融資能力，優(yōu)化資源配置效率；另一方面，還能助力公司在國際市場中進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)版圖，獲取更大的競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)其全球影響力。

　　作為細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，A股上市公司“出�！睒I(yè)務(wù)廣泛，海外收入規(guī)模也相當(dāng)可觀。以中偉新材料股份有限公司(以下簡稱“中偉股份”)為例，相較于2017年2.02億元的海外收入，公司在2024年實現(xiàn)178.84億元的海外收入，占總營收的44.5%，海外市場已成為核心增長引擎。

　　中偉股份在4月22日正式遞表。招股書顯示，本次公司尋求港股上市，旨在推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，建立國際股權(quán)融資平臺，優(yōu)化全球品牌形象，并提升綜合競爭實力。

　　類似的A股上市公司還有很多，比如4月23日遞表的和輝光電，根據(jù)公司2024年年度報告，其境外營業(yè)收入約13.53億元，占報告期營業(yè)收入比例為27.29%。廣和通4月18日披露的2024年年報顯示，2024年境外銷售收入占同期營業(yè)收入60.72%。海外布局上，公司始終堅持全球化發(fā)展戰(zhàn)略，目前已建立輻射逾30個國家和地區(qū)的銷售體系。廣和通在赴港上市公告中稱，此次赴港上市計劃，主要是為加速全球化發(fā)展，提升品牌知名度及綜合競爭力。

　　港股市場吸引力提升

　　政策層面，A股公司赴港上市迎來很多支持。去年10月份，港交所優(yōu)化了A股公司赴港上市的審批流程，并且降低了A股公司發(fā)行H股的門檻。

　　港股再融資機(jī)制也對A股公司具有相當(dāng)大的吸引力。錦天城律師事務(wù)所高級合伙人李云龍介紹，港股的融資審批流程相對簡化，融資效率較高。比如，H股上市公司在上市6個月鎖定期結(jié)束后即可通過“閃電配售”快速融資，并且支持“先舊后新”操作，即大股東先行轉(zhuǎn)讓股份獲取資金，上市公司再增發(fā)新股回購股份，實現(xiàn)資金快速到賬；配售股份無鎖定期，定價較市價最高折讓20%，有效提升投資者參與意愿。

　　此外，港股市場匯聚了全球資本，投資者類型涵蓋國際機(jī)構(gòu)、主權(quán)基金、對沖基金及個人投資者等。今年3月4日，比亞迪股份配售籌資總額達(dá)435億港元，吸引了中東主權(quán)基金及國際長線投資者參與，如此多元化的投資者基礎(chǔ)為A股公司提供了更廣闊的融資渠道和定價參考空間。

　　賴燁燁認(rèn)為，近期，AH股溢價呈現(xiàn)不斷收窄的態(tài)勢，這有利于赴港上市的A股公司在港股獲得更合理且更高的估值。