銀行股1元撿漏的“玄機(jī)”

　　1元就能買入上萬(wàn)銀行股成為股東，你是否會(huì)心動(dòng)？近日，在阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)上，1元起拍的特價(jià)中小銀行股權(quán)正密集上架，涉及湖南銀行、蘭州農(nóng)商行、河南鄧州農(nóng)商行、銅仁農(nóng)商銀行、山東淄川農(nóng)商行等多家銀行。

　　北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這類1元起拍的銀行股均為自然人持有，份額在5萬(wàn)股到10萬(wàn)股之間，由第三方代理機(jī)構(gòu)受托拍賣。1元起拍通常是代理機(jī)構(gòu)吸引投資人參與競(jìng)拍的方式，實(shí)際經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)價(jià)后，最終拍賣成交價(jià)多貼近銀行現(xiàn)有的股權(quán)交易價(jià)格。與此同時(shí)，參與低價(jià)競(jìng)拍的成本并不低，投資人還需支付拍賣保證金、綜合服務(wù)費(fèi)、軟件服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用。

　　雖然起拍價(jià)格低至1元，但不少銀行股權(quán)仍面臨多次流拍再上架的局面，在分析人士看來(lái)，低價(jià)吸引投資人關(guān)注并參與競(jìng)價(jià)的背后是中小銀行股權(quán)面臨的流動(dòng)性不足、市場(chǎng)認(rèn)可度低等現(xiàn)狀，參與此類股權(quán)競(jìng)拍的投資者需考慮后續(xù)股權(quán)變現(xiàn)方式及成本問(wèn)題。

　　多家銀行股權(quán)1元起拍

　　多筆特價(jià)銀行股登上“拍賣臺(tái)”。阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)顯示，近日，湖南銀行、蘭州農(nóng)商行、河南鄧州農(nóng)商行、銅仁農(nóng)商銀行、山東淄川農(nóng)商行、山東滕州農(nóng)商行、山東周村農(nóng)商行、江西湖口農(nóng)商行、南充農(nóng)商行等10余家銀行特價(jià)股權(quán)正在或即將拍賣。上述股權(quán)為自然人持有，份額在5萬(wàn)股到10萬(wàn)股之間，起拍價(jià)均為1元，遠(yuǎn)低于股權(quán)的評(píng)估價(jià)。

　　例如，南充農(nóng)商行10萬(wàn)股自然人原始股權(quán)待拍，拍賣起始價(jià)為1元，評(píng)估價(jià)則為25.7萬(wàn)元；山東周村農(nóng)商行5萬(wàn)股自然人原始股權(quán)1元起拍，評(píng)估價(jià)為10萬(wàn)元。

　　北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此類1元起拍的銀行股權(quán)拍賣信息均由杭州文化產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布，而實(shí)際負(fù)責(zé)拍賣的多是持股自然人委托的第三方代理機(jī)構(gòu)，不同銀行股權(quán)可能由同一家機(jī)構(gòu)代理。

　　一家位于山東的代理公司就長(zhǎng)期承接各地城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)委托拍賣業(yè)務(wù)，據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，銀行股權(quán)1元起拍主要是為了吸引投資者關(guān)注參與報(bào)名，但實(shí)際很難以1元成交，“起拍價(jià)設(shè)置1元關(guān)注的人就多，關(guān)注的多了，報(bào)名參與競(jìng)價(jià)的就多了，價(jià)格自然就高了，1元一般都拍不到，最終成交價(jià)可能接近銀行現(xiàn)有股權(quán)的交易價(jià)格”。

　　以山東淄川農(nóng)商行為例，該行5萬(wàn)股自然人原始股權(quán)原本計(jì)劃于3月3日20：30結(jié)束拍賣，起拍價(jià)為1元，但競(jìng)價(jià)活動(dòng)設(shè)置延時(shí)出價(jià)功能，在競(jìng)價(jià)活動(dòng)結(jié)束前，每最后5分鐘如果有競(jìng)買人出價(jià)，就自動(dòng)延至5分鐘，經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)價(jià)后，最終以約4.8萬(wàn)元成交。

　　多位第三方代理機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人透露，這類1元起拍的銀行股原始發(fā)行價(jià)就比較低，1元起拍并非1元成交，具體成交價(jià)格視拍賣情況而定，雖然有低價(jià)撿漏的可能，但以1元成交的概率極低，一般經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)價(jià)，最終成交價(jià)格會(huì)貼近銀行現(xiàn)有的股權(quán)價(jià)格。

　　低價(jià)撿漏可能性小

　　銀行股1元起拍參與“門檻”雖低，但實(shí)際參與競(jìng)拍的投資人需要支出的費(fèi)用成本并不低。北京商報(bào)記者注意到，參與拍賣競(jìng)價(jià)的投資人需要交納一筆競(jìng)價(jià)保證金，費(fèi)用在8000—2萬(wàn)元不等。一家農(nóng)商行股權(quán)代理公司的項(xiàng)目經(jīng)理介紹，參與競(jìng)拍前交易平臺(tái)會(huì)凍結(jié)一筆保證金，競(jìng)價(jià)結(jié)束后，若未能競(jìng)得，保證金會(huì)自動(dòng)解凍退回，若競(jìng)得標(biāo)的物，保證金將不退還，自動(dòng)轉(zhuǎn)入指定賬戶當(dāng)作競(jìng)價(jià)款。

　　除競(jìng)價(jià)前必須支付的保證金之外，參與競(jìng)價(jià)也設(shè)置了500—3000元不等的加價(jià)幅度，這也進(jìn)一步減少了1元成交的可能。而拍賣成交后，投資人還需另外支付成交價(jià)1%—5%的綜合服務(wù)費(fèi)以及0.5%—1%的軟件服務(wù)費(fèi)，上述費(fèi)用分段收取，成交價(jià)越高費(fèi)用水平越低。例如，若銀行股權(quán)最終成交價(jià)為10萬(wàn)元，需要支付5000元的綜合服務(wù)費(fèi)和1000元的軟件服務(wù)費(fèi)。各項(xiàng)費(fèi)用完成后，還需攜帶身份證、征信報(bào)告前往銀行所在地完成股權(quán)過(guò)戶交割。

　　據(jù)前述山東代理公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，綜合服務(wù)費(fèi)、軟件服務(wù)費(fèi)均由杭州文化產(chǎn)權(quán)交易所收取，而其所在的代理公司主要收取的是持股自然人的2%—3%的轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，但需要股權(quán)成交后才能獲得。

　　“一般1元起拍的銀行股價(jià)格基本在1—1.2元/股左右，本身價(jià)格較低才敢1元低價(jià)拍賣，要是本身銀行股權(quán)價(jià)格較高，1元起拍風(fēng)險(xiǎn)就太大了�！鼻笆錾綎|代理公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

　　金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱表示，此類1元起拍的銀行股主要是通過(guò)低價(jià)方式提升交易關(guān)注度，吸引更多的潛在買家加入，但也側(cè)面反映了部分銀行股權(quán)本身的圈內(nèi)成交難度較高，流通性不強(qiáng)。

　　特價(jià)拍賣背后的困境

　　雖然起拍價(jià)格低至1元，但不少銀行股權(quán)仍面臨多次流拍再上架的局面。例如，河南鄧州農(nóng)商行、山東滕州農(nóng)商行10萬(wàn)股自然人原始股權(quán)均為第二次拍賣。

　　前述山東代理公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，與司法拍賣不同，此類自然人持有的股權(quán)屬于資產(chǎn)變現(xiàn)，一般不涉及債務(wù)糾紛，拍賣的價(jià)格也不會(huì)有太大的調(diào)整，若拍賣不成功，后續(xù)會(huì)繼續(xù)上架，直到拍賣成功或持股自然人要求下架為止。

　　“此類低價(jià)股權(quán)多為自然人持有的農(nóng)商行股權(quán)，主要是這類投資人的股權(quán)持有量低，且多為財(cái)務(wù)投資者，無(wú)法深入銀行經(jīng)營(yíng)，也更少有長(zhǎng)期持有思路，當(dāng)有資金需求時(shí)，或者看到銀行階段性經(jīng)營(yíng)不佳時(shí)，更有變現(xiàn)的需求�！绷晰Q凱說(shuō)道。

　　低價(jià)吸引投資人關(guān)注并參與競(jìng)價(jià)的背后是中小銀行股權(quán)面臨的流動(dòng)性不足、市場(chǎng)認(rèn)可度低等現(xiàn)實(shí)情況。資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，1元起拍有吸引眼球之嫌，但中小銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)低迷是不爭(zhēng)的事實(shí)。一些中小銀行資產(chǎn)狀況欠佳，不良貸款率較高，存在一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)普遍存在流動(dòng)性差、分紅低、盈利波動(dòng)大的問(wèn)題，這讓投資者擔(dān)心“竹籃打水一場(chǎng)空”，不敢輕易入局。

　　廖鶴凱認(rèn)為，銀行股1元起拍仍流拍的原因可能是銀行自身經(jīng)營(yíng)存在不良資產(chǎn)率高、盈利差、內(nèi)部治理不完善等問(wèn)題，獲得這類銀行股權(quán)后潛在成本很高，同時(shí)，流通性差、變現(xiàn)繁瑣且變現(xiàn)渠道狹窄。

　　近年來(lái)，中小銀行股權(quán)打折出售仍流拍的情況屢見(jiàn)不鮮。廖鶴凱建議，投資人參與低價(jià)銀行股權(quán)競(jìng)拍時(shí)首先要充分了解銀行經(jīng)營(yíng)狀況，評(píng)估投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)；其次要關(guān)注政策法規(guī)，留意金融監(jiān)管政策變化對(duì)目標(biāo)銀行的影響，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)；此外，還應(yīng)評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受力，根據(jù)自身的流動(dòng)性需求，合理確定投資金額與比例，避免過(guò)度投資影響財(cái)務(wù)安全；最后，要了解交易流程和成本，熟悉拍賣規(guī)則流程、費(fèi)用，關(guān)注股權(quán)過(guò)戶等后續(xù)手續(xù)的難度與風(fēng)險(xiǎn)，以及考慮后續(xù)變現(xiàn)的方式和成本等問(wèn)題。

　　北京商報(bào)記者 李海顏