漲價！人形機器人關鍵材料，價格創(chuàng)近一年多新高

　　作者：林麗峰

　　人形機器人是未來高性能釹鐵硼重要需求增長點之一。

　　春節(jié)過后，稀土永磁價格快速走高。行業(yè)網(wǎng)站顯示，截至2月25日，氧化鐠釹出廠價格已超45萬元，達到45.25萬元/噸，相比春節(jié)前上漲8.38%，相比年初上漲12.42%，創(chuàng)2024年以來新高；金屬鐠釹最新價超過55萬元，達到55.75萬元/噸，相比年初上漲11.5%，也創(chuàng)2024年以來新高。

　　稀土監(jiān)管進一步趨嚴

　　春節(jié)后首個工作日，工信部發(fā)布兩則重磅文件——《稀土開采和冶煉分離總量調控管理辦法》及《稀土產(chǎn)品信息追溯管理辦法》，明確“無指標不得生產(chǎn)”，標志著我國稀土行業(yè)監(jiān)管進一步趨嚴。

　　上述文件明確，稀土開采和冶煉分離企業(yè)僅限國家推動組建的大型稀土集團及其所屬企業(yè)，未獲得稀土指標的組織和個人不得開展稀土開采和冶煉分離生產(chǎn)活動。文件還首次將進口稀土礦納入指標管理，進口礦冶煉分離同樣需占用指標，地方民企若無法獲得指標增量，其冶煉產(chǎn)能或將被迫收縮。據(jù)2024年數(shù)據(jù)，我國進口稀土氧化物達13.29萬噸，占總供給量的34%。

　　新規(guī)實施后地方民企冶煉分離產(chǎn)能或將受限，進一步強化資源向頭部企業(yè)集中。對于不具備生產(chǎn)資質的企業(yè)，從原料獲取到產(chǎn)品銷售都將受到嚴格監(jiān)管，稀土市場產(chǎn)能釋放空間被大幅壓縮。

　　人形機器人帶來新需求

　　釹鐵硼永磁體是電機的核心原料，目前主要應用于新能源電動汽車、家電等產(chǎn)品。

　　2024年以來，人形機器人產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到關注，市場普遍預測2025年是人形機器人量產(chǎn)元年，到2026年將迎來商業(yè)化應用爆發(fā)。其中特斯拉計劃2025年生產(chǎn)1萬臺Optimus，2026年中開始量產(chǎn)每月1萬臺；FigureAI計劃在未來4年將量產(chǎn)10萬臺人形機器人；宇樹科技則表示，2025年公司將實現(xiàn)人形機器人量產(chǎn)規(guī)模的突破性增長。

　　電機是人形機器人的動力之源，關節(jié)驅動、伺服控制、精密運動等核心功能均依賴于高性能電機支持。稀土永磁憑借高磁能積、高矯頑力和耐高溫等特性，為電機提供穩(wěn)定強大磁場，是實現(xiàn)機器人電機高效、緊湊、輕便的關鍵所在。

　　公開資料顯示，單臺人形機器人通常需40個以上伺服電機，每個電機需50~100克釹鐵硼材料，總用量可達2~4千克。以特斯拉Optimus為例，單臺機器人需3.5千克高性能釹鐵硼，用量是一臺新能源車的1.75倍。機構預測，2025年特斯拉機器人對高性能的釹鐵硼永磁材料的需求量將會達到6150噸。

　　長江證券測算，單臺人形機器人釹鐵硼用量約為3.5千克，若人形機器人賣出10萬/50萬/100萬臺，2025年高性能釹鐵硼需求量分別增加0.27%/1.34%/2.69%，若遠期賣出1億臺，將帶來35萬噸的增量需求(測算2025年全球高性能釹鐵硼需求約13萬噸)。

　　中郵證券預計人形機器人、四足機器人需求將迎來加速發(fā)展期，2025年~2030年釹鐵硼在機器人領域需求將維持11.56%的年復合增長率，人形機器人和四足機器人釹鐵硼需求增速分別為56.88%、82.94%。

　　磁材公司回應機器人賽道布局

　　人形機器人在資本市場炒得火熱，作為上游關鍵材料之一，投資者非常關注磁材類公司的布局。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理，多家磁材公司已明確進入機器人賽道。

　　天和磁材在投資者互動平臺表示，人形機器人是未來高性能釹鐵硼重要需求增長點之一，公司產(chǎn)品可以用于人形機器人的空心杯電機、無框力矩電機等部件，目前有向人形機器人電機客戶供樣。

　　正海磁材調研紀要顯示，公司產(chǎn)品可高度匹配人形機器人用空心杯電機和無框力矩電機等核心部件，已與多家下游客戶開展聯(lián)合研發(fā)、供樣等工作，目前進展順利。

　　華宏科技在投資者互動平臺表示，公司生產(chǎn)的高性能磁材產(chǎn)品已經(jīng)應用于新能源汽車電機、工業(yè)機器人電機、3C電子等高科技領域，并且與行業(yè)領先企業(yè)建立了業(yè)務合作。

　　金力永磁調研紀要顯示，人形機器人是未來高性能釹鐵硼磁材的重要需求增長點之一，公司把握時代潮流，正積極配合世界知名客戶人形機器人用磁組件的研發(fā)，并且陸續(xù)有小批量交付。

　　大地熊在投資者互動平臺表示，公司高性能燒結釹鐵硼稀土永磁產(chǎn)品可應用于人形機器人的關節(jié)電機和空心杯電機部件。其還表示，高性能釹鐵硼永磁材料是機器人伺服電機的核心材料，人形機器人未來商業(yè)化放量將會帶動高性能釹鐵硼永磁材料市場需求的較大增長。

　　英洛華在投資者互動平臺表示，公司電機和減速器產(chǎn)品目前有少量應用于工業(yè)機器人，公司將持續(xù)關注和緊跟機器人行業(yè)的發(fā)展趨勢，做好人才、技術和產(chǎn)品儲備。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至2月26日，已有21家稀土永磁公司發(fā)布2024年業(yè)績預告或快報。以預告下限看，16家公司預計盈利，廈門鎢業(yè)、北方稀土、大洋電機、安泰科技等盈利金額居前。