徹底火了！蜜雪冰城融資認(rèn)購(gòu)達(dá)1.19萬(wàn)億港元！或創(chuàng)港股紀(jì)錄

　　作者：余勝良

　　截至今日上午11點(diǎn)，蜜雪冰城(02097)公開(kāi)發(fā)售環(huán)節(jié)融資認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到3449.8倍，認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到1.19萬(wàn)億港元。成為現(xiàn)象級(jí)IPO。

　　融資認(rèn)購(gòu)最多的券商為富途證券，達(dá)到7352億港元，占比達(dá)到61%，其次為輝立證券，達(dá)到2000億元，占比16%，其次為信誠(chéng)證券、老虎證券等。

　　蜜雪冰城公開(kāi)發(fā)售融資認(rèn)購(gòu)金額非常接近于快手的1.2萬(wàn)億港元，不過(guò)目前蜜雪冰城統(tǒng)計(jì)的是融資認(rèn)購(gòu)數(shù)額，未統(tǒng)計(jì)本金認(rèn)購(gòu)，如果加上本金認(rèn)購(gòu)，可能已超過(guò)快手，而且蜜雪冰城認(rèn)購(gòu)還未截止。

　　蜜雪冰城計(jì)劃全球發(fā)售為1705.99萬(wàn)股H股，發(fā)行比例為4.52%，發(fā)行價(jià)為202.5港元，每手100股，最低認(rèn)購(gòu)2.05萬(wàn)港元，募資總額約34.55億港元。發(fā)行后總市值約763.55億港元。

　　根據(jù)計(jì)劃，蜜雪冰城招股2月26日截止認(rèn)購(gòu)，2月28日公布中簽，3月3日上市。

　　火爆

　　2020年10月末，螞蟻公開(kāi)認(rèn)購(gòu)人數(shù)近155萬(wàn)人，超過(guò)2006年工行近100萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄，凍結(jié)資金約1.3萬(wàn)億港元，但是螞蟻?zhàn)罱K沒(méi)有上市。

　　從上市成功的案例來(lái)統(tǒng)計(jì)，公開(kāi)發(fā)售環(huán)節(jié)認(rèn)購(gòu)金額最大的為快手(01024.HK)，1.2萬(wàn)億港元。

　　近期不少港股IPO認(rèn)購(gòu)火爆，布魯可(0325.HK)在1月7日結(jié)束招股，融資認(rèn)購(gòu)資金總計(jì)8774.96億港元，倍數(shù)達(dá)6027.48倍，成為港股史上融資金額第二高的新股，超越2021年上市的諾輝健康的8400億。

　　去年，草姬集團(tuán)(02593.HK)以6083.63的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)成為年內(nèi)港股“超購(gòu)?fù)酢�，晶科電�?02551.HK)則以5677.83的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)位列第二。

　　2024年新股公開(kāi)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)的均值達(dá)到356.8倍，較上一年增長(zhǎng)2709%，其中25只新股公開(kāi)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)100倍，融資認(rèn)購(gòu)杠桿最高升至200倍。

　　近期熱門(mén)新股毛戈平(01318.HK)獲得超1738.14億港元融資認(rèn)購(gòu)，較公開(kāi)發(fā)售集資2.1億港元的目標(biāo)，超額認(rèn)購(gòu)超826.27倍，成為2024年香港新股市場(chǎng)上凍資量最大的公司。

　　香港2023年11月推行新股發(fā)行制度改革FINI制度，此前，新股申購(gòu)資金凍結(jié)達(dá)半個(gè)月，如果使用融資打新股，其間不管是否中新股，都需要支付融資利息。

　　FINI制度實(shí)施后，申購(gòu)開(kāi)始到新股上市時(shí)間減少，另一個(gè)是申購(gòu)金額到了一定程度，就可以根據(jù)規(guī)定只繳納一部分資金。

　　在此政策下，香港券商紛紛推出零率打新，一般的標(biāo)的，券商愿意提供10倍杠桿，好的標(biāo)的則愿意提供百倍甚至兩百倍杠桿。此前優(yōu)質(zhì)公司杠桿基本在20倍左右。

　　FINI實(shí)施前，香港資本市場(chǎng)一個(gè)身份證可以注冊(cè)多個(gè)券商賬戶(hù)，參與打新，從而增加中簽率，新規(guī)下只能用一個(gè)賬戶(hù)打新，這就導(dǎo)致投資者只能選擇一個(gè)券商，會(huì)傾向選擇能提供融資最多的券商。

　　本次蜜雪冰城IPO，很多券商提供了百倍杠桿。

　　基本面

　　此次發(fā)行蜜雪冰城國(guó)配部分引入5位基石投資者，占全球發(fā)售的45.09%。

　　其中，紅杉通過(guò)HSG Growth VI Holdco F, Ltd.，認(rèn)購(gòu)6000萬(wàn)美元(230.78萬(wàn)股)，約占全球發(fā)售股份的13.53%(超額配股權(quán)未獲行使)；

　　英國(guó)投資巨頭M&G plc旗下英卓資管(M&G Investments)認(rèn)購(gòu)6000萬(wàn)美元(230.78萬(wàn)股)，約占全球發(fā)售股份的13.53%；

　　博裕資本(通過(guò)Persistence Growth Limited)認(rèn)購(gòu)4000萬(wàn)美元(153.85萬(wàn)股)，約占全球發(fā)售股份的9.02%；

　　高瓴資本(通過(guò)HHLR Fund, L.P)認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元(115.39萬(wàn)股)，約占全球發(fā)售股份的6.76%；

　　美團(tuán)(通過(guò)Long-Z Fund I, LP)認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)美元(38.46萬(wàn)股)，約占全球發(fā)售股份的2.25%。

　　截至2024年12月31日，蜜雪冰城的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)在中國(guó)及海外11個(gè)國(guó)家共擁有46479家門(mén)店。2024年全年，蜜雪冰城門(mén)店網(wǎng)絡(luò)共實(shí)現(xiàn)飲品出杯量約90億杯。

　　截至2024年12月31日按門(mén)店數(shù)計(jì)，蜜雪冰城是中國(guó)及全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)。目前蜜雪冰城的門(mén)店數(shù)量早已超過(guò)星巴克(大約38000家)，成為全球第一大現(xiàn)制飲品企業(yè)；同時(shí)也超過(guò)麥當(dāng)勞(大約42000家)，成為全球餐飲門(mén)店數(shù)量最多的品牌。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：在過(guò)去的2021年～2023年，蜜雪冰城的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣103.51億元、135.76億元和203.02億元，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為人民幣19.12億元、20.13億元和31.87億元。

　　2024年前9個(gè)月，蜜雪冰城營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為187億元、35億元，同比增長(zhǎng)21.2%和42.3%。

　　業(yè)內(nèi)擔(dān)心茶飲賽道太過(guò)擁擠，始終面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)增長(zhǎng)期已過(guò)，可以擴(kuò)展的空間有限。