DeepSeek將接入微軟AI電腦，納德拉：有真創(chuàng)新，AI成本下降是趨勢

　　澎湃新聞記者 胡含嫣

　　由于云計算業(yè)務增速下滑和疲軟的業(yè)績指引，科技巨頭微軟股價在財報后走低。

　　當?shù)貢r間1月29日，微軟公布截至2024年12月31日的2025財年第二財季業(yè)績，第二財季營收696.32億美元，高于市場預期的687.8億美元，同比增長12%；凈利潤同比增長10%至241.08億美元；攤薄后每股收益同比增長10%至3.23美元，高于市場預期的3.11美元。

　　而在業(yè)績指引方面，微軟預計公司第三財季營收將達到677億美元至687億美元之間，低于市場預期的697.8億美元。

　　在前一天的28日，受到中國企業(yè)深度求索(DeepSeek)發(fā)布大模型DeepSeek-R1、引發(fā)業(yè)內(nèi)震動的影響，微軟股價收跌超2%。微軟董事長兼CEO薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)在電話會上強調(diào)，DeepSeek-R1模型目前已可通過微軟的AI平臺Azure AI Foundry和GitHub獲取，并且很快就能在微軟AI電腦Copilot+ PC上運行。

　　納德拉稱DeepSeek“有一些真的創(chuàng)新”，AI成本下降是趨勢：“縮放定律(Scaling Law)在預訓練和推理時間計算中不斷積累。多年來，我們已經(jīng)看到了AI訓練和推理方面的效率顯著提高。在推理方面，我們通�？吹矫恳淮�硬件的性價比提高2倍以上，每一代模型的性價比提高10倍以上�！�

　　微軟第二財季業(yè)績概要。來源：微軟財報

　　29日當天，微軟(Nasdaq：MSFT)股價跌1.09%收于每股442.33美元，總市值3.29萬億美元。財報發(fā)布后，微軟盤后股價一度跌超5%。

　　納德拉表示：“我們正在全方位創(chuàng)新技術棧，幫助客戶充分釋放AI(人工智能)的投資回報率，以抓住前方巨大的機遇。目前，我們的AI(人工智能)業(yè)務年營收運轉(zhuǎn)率已超過130億美元，同比增長175%�！�

　　分業(yè)務來看，微軟最受市場關注的智能云部門在本財季營收255.4億美元，低于市場預期的258.3億美元，較上年同期增長19%，增速低于上一財季的20%。其中，Azure云業(yè)務營收同比增長31%，低于上一財季的33%，微軟稱有13%的增長受到對AI需求的驅(qū)動，該比例在前一個財季為12%。

　　在財報后電話會上，微軟方面指出，本財季公司資本支出達到158億美元，預計資本支出將在未來數(shù)年繼續(xù)擴大。此前，微軟方面表示，預計2025財年的資本支出將超過800億美元。

　　在“其他項目”中，微軟的支出達到22.9億美元，其中包括對OpenAI的部分投資。迄今為止，微軟已向OpenAI投資了近140億美元。在電話會上，納德拉稱OpenAI“即將推出更多內(nèi)容”。

　　微軟方面還公布，其商業(yè)訂單在本財季增長67%，該指標代表了公司與大客戶簽訂的新合同。微軟投資者關系副總裁Brett Iversen表示，這主要得益于公司與OpenAI簽訂的一份新的Azure合同。

　　另一邊，微軟的生產(chǎn)力和業(yè)務流程部門在上財季營收同比增長了14%至294億美元，高于市場預期的288.9億美元。微軟365商業(yè)產(chǎn)品及云服務同比增長了15%，其中，云服務營收增長了16%；微軟365消費者產(chǎn)品及云服務同比增長8%，其中，云服務營收增長了6%；商業(yè)社交網(wǎng)站LinkedIn營收同比增長9%；商業(yè)應用Dynamics產(chǎn)品和云服務營收同比增長15%。

　　此外，包括游戲業(yè)務在內(nèi)的個人計算部門營收達到146.5億美元，與上一年同期持平。其中，Xbox內(nèi)容和服務營收同比增長2%；Windows OEM和設備營收同比增長4%；不包括流量獲取成本的搜索和新聞廣告服務營收同比增長21%。

　　雖然公司營收超預期，但投資者已經(jīng)開始對各大企業(yè)“燒錢”投入AI的行為感到不安，尤其是在DeepSeek憑借低成本的V3和R1模型向AI價格戰(zhàn)提出挑戰(zhàn)之后。

　　投資機構Zacks Investment Management的投資組合經(jīng)理Brian Mulberry指出，市場迫切希望看到AI帶來的回報：“即使這需要幾年時間、甚至三到五年來實現(xiàn)，那也沒關系。但我們希望開始看到一個清晰的路線圖，了解所有已支出資本的貨幣化模式�！�

　　財報發(fā)布前，F(xiàn)actset的數(shù)據(jù)顯示，60名分析師中有57名給予微軟“買入”或“跑贏大盤”的評級，3人給予“持有”評級。分析師們給微軟的平均目標價為509.91美元，最高目標價為650美元。

　　當?shù)貢r間1月16日，微軟宣布其AI助手Copilot和新的圖像編輯工具Microsoft Designer將加入辦公應用套組Microsoft 365(原名Office 365)個人版和家庭版訂閱計劃，同時在美國市場進行漲價，每月將額外收取3美元訂閱費用。這也是面向消費者的Microsoft 365自2013年上市以來首次在其最大的美國市場漲價。